Milyen a biztonság

Mitől lesz egy aranyrúd London Good Delivery?



A világon többféle aranytömb van forgalomban, de a legnagyobb presztízsű aranyrúd a 12,5 kilós, közel 26 millió forint értékű London Good Delivery. Jóllehet a neve idegenül cseng, a London Good Delivery aranyrúd tulajdonképpen a sztereotip aranyrúd fajta, hiszen ez szerepel a filmekben és ilyet lehet megérinteni, felemelni a bankok kiállító termeiben is.



A Good Delivery-t formája, mérete és kivételes minősége miatt egyből felismerik az egész világon. Rendkívül szigorú szabványok szerint készül, így gyakorlatilag az egyetlen, nemzetközi kereskedelemben is használatos fajta. Átlagos súlya 400 uncia, azaz 12,5 kiló. A legtöbb központi bank ebben a méretben tartja aranykészletét. Egy ilyen tömb ára nagyságrendileg 70 ezer font, azaz közel 26 millió forint, így a kisebb tőkéjű befektetőknek, illetve rövid távú befektetésre alkalmatlan.



Ahhoz, hogy kereskedelmi forgalomba lehessen hozni, a Good Delivery, vagy más néven "nagy" tömböknek az összes fenti kritériumnak meg kell felelnie. Ezt a minőségi előírást hívják London Good Delivery szabványnak, és innen származik a rúd hivatalos neve.




Miért éppen London?



Az aranyrúd-szabvány nevére történelemben kell keresnünk a magyarázatot. A 18-19. században, bármily meglepő, de az ezüst volt a legfontosabb nemesfém. A Brit Birodalom határait pont ebben az időszakban terjesztették ki, így az ezüst-kitermelő országok nagy része Angliához került. A fejlett kereskedelemnek köszönhetően London csakhamar nemesfém-központtá fejlődött. Így történhetett az is, hogy az ezüstre, aranyra vonatkozó szabványok Londonban születtek meg, és innen terjedtek el az egész világon.



A London Good Delivery aranyrúd készítőinek listáját a Bank of England saját aranyrúd-hivatala ellenőrizte már a 18. századtól. A lista a kaliforniai, dél-afrikai és ausztráliai aranylelőhelyek 19. századi felfedezése után jelentősen kibővült, 2000-re 28 ország 60 aranyrúdkészítőjének terméke felel meg a szabványoknak. Ahhoz, hogy egy vállalkozás felkerüljön a listára, a meghatározott működési ideje mellett el kell érnie egy bizonyos értéket és éves termelési szintet, illetve a felvételhez szükséges a helyi központi bank ajánlása is




A „fizikai arany” kereskedelme is Londonban koncentrálódik, s ez a világ leglikvidebb, legkifinomultabb piacainak egyike. A rúdaranyat készpénzre váltani a befektetők számára a lehető legkönnyebb, hiszen ehhez a hitelesített aranyrudak maguk adnak garanciát, továbbá VÁM és ÁFA mentesek.



Az aranyárak a nagyobb pénzügyi piacoktól - részben - függetlenül mozognak. Az arany árára elsősorban a befektetők hangulata, legfőképpen idegessége hat, az, hogy mennyire vágynak a „biztonságos kikötőbe”. A korreláció hiánya az aranyat kulcselemévé teszi bármely diverzifikált befektetési portfoliónak. A fizikailag birtokolt rúdarany – merthogy készpénzért be lehet szerezni, s azonnal készpénzre is váltható – különleges fajtája a kereskedésre alkalmas vagyontárgyaknak, mert mentes a tranzakcióban részt vevő másik fél okozta kockázatoktól. Ezért, akinek aranya van, az megszabadul a bankok fizetőképességében rejlő kockázatoktól, s csak azt kell figyelnie, hogy az aranyár éppen hogyan változik a piacon.



Bárhová néz az ember a piacon, most minden olcsóbbodik, a réz éppúgy, mint a kőoaj, a kukorica vagy a nyersgumi. A befektetők nem csak az értékpapírokból, hanem az év első felében még biztonságosnak vélt nyersanyagokból is távoznak, a többség csak az aranyban bízik ezekben a napokban.



A jövőben jelentősen emelkedhet az arany ára, - ez valamennyi befektetési szakember egybehangzó véleménye. A nemesfém árának száguldása elsősorban akkor valószínű, ha a piacokon hosszú távon a bizonytalanság lesz az úr.



„Az arany unciánkénti ára 1500 dollárra emelkedhet a jövőben, mivel a pénzügyi rendszer megmentésére irányuló akciók komoly inflációs nyomást generálhatnak, s elsősorban az árupiacokon alakulhat ki áremelkedés”- véli Francisco Blanch, a MerrilLynch szakértője.

Anyagi biztonság

Miért érdemes aranyba befektetni?






Biztonság



Az arany az értékállóság megtestesítője. Évszázadokra visszatekintve az arany megbízható és kiszámítható befektetési formának bizonyult.

Az értékállóság miatt fontos figyelni a befektetési aranytermék megválasztásánál annak tisztaságára. Ma már csak a "négy kilences", azaz 999,9 ezrelék tisztaságú rudak, érmék számítanak értékállónak.







Függetlenség

Az aranyban rejlő biztonságot pont a függetlensége okozza. Az arany értéke a világon mindenhol elismert és garantált, függetlenül egy adott ország politikai berendezkedésétől, gazdasági helyzetétől, a különféle valutáktól, az eltérő kulturális hagyományoktól vagy akármi mástól.



Likviditás

Akinek aranya van, annak mindig van pénze! Az arannyal a nap 24 órájában kereskednek az egész világon. Az arany az egyetlen igazán nemzetközi valuta, amely a világon bárhol bármikor eladható, készpénzre váltható. Ezért fontos, hogy hazánkban is megvalósult a napi árfolyamon alapuló vétel-eladás. A napi árképzés biztosítja a befektetési termékek eladásakor az árfolyamnyereség azonnali realizálását. Azon termékeknél, melyeknél ez nem biztosított, gyakorlatilag a nyereség, a befektetés értelme kerül veszélybe.



Garancia

Tapasztalataink alapján a hazai forgalmazók közül többen nem fektetnek kellő hangsúly arra, hogy az LBMA által minősített gyártóktól származó, un. Good Delivery státuszú tömböket forgalmazzanak. Ez a befektetőnek a későbbi értékesítés során jelenthet problémát, hiszen a kereskedő ebben az esetben kénytelen a tömböt bevizsgáltatni ami jelentős költséggel jár, nem beszélve arról, hogy az ilyen tömbök árfolyamértéke minden esetben jóval a világpiaci ár alatt kerül meghatározásra. Good Delivery tömb esetén a befektetőt ilyen kellemetlenségek nem érhetik!



Stabilitás

Minden, a múltban is már tapasztalt világpiaci áringadozás ellenére az arany értéke hosszú távon stabil.




Az arany világpiaci árának alakulása az elmúlt 10 évben:

Profitálás az alapokból

„Gyarapítsa a vagyonát önerőből, ha kedve van hozzá, de ha ez nehezére esik, akkor legalább gondoskodjék arról, hogy mások tegyék Önt gazdaggá.”

Alexander Pope



„ Nem kétséges, hogy erősíti az egót és a külvilág számára izgalmasnak tűnik, ha valaki a tőzsdén keresi a pénzét. Sokféle mendemonda létezik tőzsdeprofival kapcsolatban, gyakran úgy tekintenek rá, mint a modern világ hősére. Ezzel szemben a befektetési alapban való részvétel szinte unalmasnak tűnik. Anélkül, hogy látványos magyarázattal tudna szolgálni. Ön egyre gazdagabb lesz. Mást nem tett, csak választott egy jó befektetési formát. Ha a részvények olyanok, mint a repülő, amely Önt a gazdagságba repíti, akkor a robotpilóta a befektetési alap. Ebben az esetben semmit nem kell csinálnia, mégis gazdag lesz.”

Bodo Schặfer



Mi a befektetési alap?

A befektetési alapok alapötlete már mintegy 150 éve létezik. A takarékosságukról ismert skótok már 1868-ban elindították az első, „Foreign & Colonial Government Trust“ nevű alapot. Alapítói azt írták akkor a reklámprospektusba: „A társaság célja, hogy a kisbefektetőknek ugyanazokat az előnyöket biztosítsák, mint a gazdagoknak azáltal, hogy a kockázatot csökkentik, mert különböző részvények sokaságába fektetik a tőkét”.

A befektetési alapok sok befektető pénzét gyűjtik egybe. A befektetési alap irányultságától függően az alapkezelők az összegyűjtött tőkét különböző értékpapírokba vagy akár más alapokba fektetik be. Így az árfolyamkockázat széles körben megoszlik és már kis összeggel is élvezhetik a befektetők a professzionális vagyonkezelés előnyeit.



A befektetési alapok előnyei

Az alapokba történő belépés már kis összeggel lehetséges; a befektető mégis részesül a nagybefektetők által élvezett előnyökből és a magasan képzett értékpapír-szakértők hozzáértéséből. A vásárlásnál, eladásnál elérhető jobb árak, valamint az adóelőnyök kedvezőbbé teszik a befektetési alapokat az egyedi befektetésnél. Az alapokba a befizetés egyszeri alkalommal vagy rendszeres időközökben történhet, vagy e kettő kombinációja is lehetséges. Az alapok a pénzbefektetés rugalmas formáját kínálják. A befektetők bármikor, az aktuális árfolyamon hozzáférhetnek tőkéjükhöz. A befektetési alapok széles kínálatának köszönhetően minden befektetői típus talál számára megfelelő terméket.









Vagyonképzés

Az Ön befektetési stratégiája:

Készítsen három egymásra épülő pénzügyi tervet. Mindegyig terv más befektetési stratégiát igényel.

Az anyagi védettségnél ne kockáztasson!

Amíg el nem érte az anyagi védettség állapotát, addig semmiféle rizikót nem szabad vállalnia. Válasszon tehát kockázatmentes befektetéseket! Már itt is figyelemmel kell lennie arra, hogy a kockázatot porlassza. Gondoljon arra, hogy a kockázatmegosztás egyúttal a nyereség esélyét is növeli!

40-40-20 az Ön anyagi biztonságáért. Az anyagi biztonság eléréséhez már más befektetési stratégiát kell választania. Ugyan 40 százalékot még így is kockázatmentesen invesztál, de a pénze további 40 százalékának elhelyezésénél már megengedhet magának egy mérsékelt kockázatot. Azáltal, hogy pénzét hosszabb időre is letudja kötni, a Cost-Average hatás /átlagköltség hatás/ képes a kockázatot jelentős mértékben csökkenteni. A fennmaradó 20 százalékkal kockáztathat, ez azt jelenti, hogy pénzét nagy nyereséget hozó, de kockázatban is gazdag befektetésekbe teszi. A kockázatot is csökkentheti a Cost-Average hatás.

50 százalék közepes és 50 százalék magas kockázat az anyagi függetlenségért, Vagyonképzés

Anyagi védettség (készpénz, széf, kockázatmentes befektetés) Anyagi biztonság (biztos befektetések, 12% hozam) Anyagi függetlenség (közepes és magas kockázatú befektetések, 20…30% hozam) Ha ezt a befektetési filozófiát követi, nem lesz baj. Ön mindig a biztonságos oldalon, mégis megvan a lehetősége, hogy álmait magvalósítsa.

Tőzsdei forgalomképes aranyrudak

A kézzel fogható biztonság! A világgazdaság jelenlegi állapota egyre több emberben vet fel kérdéseket, mi várható a jövőben, mi lesz a megtakarításaimmal, a munkahelyemmel. Ezek a kérdések az egyre növekvő bizonytalanságból fakadnak, ami a jelenlegi helyzetből adódik. A biztonságra való törekvés az ember egyik alapvető sajátossága, amit folyamatosan próbál megvalósítani a lehetőségeihez képest.
Olyan veszélyekkel, kockázatokkal kell számolnia ma minden családnak, amelyekkel eddig nem, vagy csak elhanyagolható mértékben kellett foglalkozni. Minden ember folyamatosan kezeli kockázatait, akár öntudatlanul is a mindennapi életben, például beköti a biztonsági övet, óvatosan lépked a havas, jeges járdán, stb. A pénzügyi személyes kockázatok kezeléséről azonban egyre inkább lemond, és azt másokra, „szakemberekre” bízza. Sajnos azonban az a helyzet, hogy ezek a szakemberek nem minden esetben kezelik a kockázatokat optimálisan, és így számtalan család érzi ezt meg jelen pillanatban is egzisztenciálisan.
A világ átalakulóban van, mind morálisan, társadalmilag és gazdaságilag. A történelem folyamán sok pénzügyi, gazdasági és társadalmi rendszer kipróbáltatott, a stabil pontok azonban ezen folyamatos változások közben szinte egy kézen megszámolhatóak.
Ilyen stabil pontnak tekinthető az arany, ezen belül is a befektetési arany. A hazai jogi környezet lehetővé teszi, sőt támogatja az arany befektetési célú használatát, mert nincs ÁFA tartalom, és nincsenek egyéb kötöttségek sem. Az előnyei egyértelműek:


függetlenít minden kockázattól, veszélytől
több ezer éve, a világon mindenhol egységesen elfogadják fizetőeszköznek
bármikor értékesíthető, pénzzé tehető tőzsdén, vagy a másodlagos piacon
fizikailag birtokolható, ezáltal földrajzilag nem helyhez kötött
nem kell kifizetni az esetleges művészi, kialakítási költségeket, mint az ékszerek esetében


Ma, hazánkban nehézkes 24 karátos 99,99%-os tisztaságú befektetési aranyhoz jutni. Sikerült ugyanakkor olyan beszerzési forrást kiépíteni, ami azonnali szállítást tesz lehetővé, a pénzügyi kifizetéssel egy időben, ami ma Magyarországon egyedülállónak tekinthető. Az aranytömbök 50, 100 és 1000 grammos kiszerelésben, nemzetközi standardoknak megfelelő tömb formátumban, svájci hitelesítési igazolványokkal ellátva vásárolhatóak meg, közvetlenül a forgalmazótól. Az arany forgalmazása engedélyköteles tevékenység, szigorú személyi és tárgyi feltételek szükségesek az engedély megszerzéséhez.
Gondolkozzon el Ön is a fent leírtakon és írjon, ha a jelenlegi válságos helyzetből fakadó veszélyeket optimálisan akarja kezelni, ha egy bármikor és bárhol értékesíthető, fizikailag független, értékálló pénzügyi eszközt keres és ha szeretné saját kezébe venni anyagi biztonságát!
Az arany világtörténelemben betöltött szerepéről, jellemzőiről és kitermeléséről részletesen tájékozódhat a blogomban!
Amennyiben bővebb tájékoztatást szeretne, ill. aktuális árakkal és rendelhető mennyiségekkel kapcsolatban érdeklődik, kérem írjon a következő e-mail címre:

laszlo.mark12@gmail.com


Megkeresésére csatoltan küldjük a legfrissebb árfolyam adatokat és további információt a vásárlási lehetőségről.

Befektetési arany

Bevezetés

A fizikai árupiacon talán az arany a legnépszerűbb befektetési forma. Az arany felhasználása dekorációs, felhalmozási célra gyakorlatilag egyidős az emberiséggel.

Az arany szélsőséges kémiai tulajdonságai miatt töltheti be fenti szerepét, hisz a természetben elemi formában, további tisztítást, kohászatot nem igénylő módon fordul elő. Igen magas sűrűsége, karakteres színe, jellegzetes mechanikai tulajdonságai miatt minimális gyakorlattal azonosítható, más fémekkel még a modern anyagtudomány eszköztárának felhasználásával sem hamisítható.

A kitermelhető aranykészletek végesek, nagyságuk az összes ásvány közül a legjobban ismertek. A kínálati oldal hosszútávra igen pontosan becsülhető, kilengések nem fordulhatnak elő. A világon kezdetek óta kitermelt és felhalmozott arany mennyisége kb. 158000 tonna, ami egy kb. 20m élhosszúságú kockának felel meg.

A fenti tulajdonságok miatt nem meglepő, hogy az arany a kezdetek óta az általános csereeszköz, később a pénz szerepét töltötte be. Talán az egyetlen értékhordozó (ideértve nemcsak a tárgyi, hanem a kultúrális javakat is), amiben a bizalom az emberiség kezdete óta egyetlen egyszer sem ingott meg. A gazdaság még sose fordult el az aranytól. Napjainkban az aranyat a befektetők a legkisebb kockázatot jelentő befektetési formák között tartják számon, a fizikai aranyba történő befektetést biztosítéknak tekintik a gazdasági krízisek, csődök, szociális, monetáris válságok, infláció, sőt akár háborúk, "világvége forgatókönyvek" esetére. Emellett másodlagosak, de az utóbbi években széles körben elterjedtek az árfolyamának emelkedésére történő spekulatív befektetési módok is.

Fizikai aranykereskedelem

Az aranycélú befektetők választhatják a fizikai birtoklást (tömbök, érmék), valamint a származtatott termékeket (aranyszámlák, derivatívok, határidős kereskedés, certifikátok, ETF-ek, valamint aranytermelő vállalatok részvényei). Az általános bizalmi válság mellett a fizikai birtoklás magas költségei ellenére a befektetések súlypontja áttevődött az aranytömbök/érmék kereskedelmére.

A fizikai arany ősidők óta érmék formájában a legkönnyebben hozzáférhető. Az elmúlt 30 évben egyre nagyobb mennyiségben állítanak elő, kimondottan befektetési célra gyártott, numizmatikai értékkel gyakorlatilag nem rendelkező érmeket. Kisebb mennyiségű arany ún. lapkák formájában vásárolható. Ezek szabványos méretű, formájú, az érmeknél olcsóbb technológiával gyártott, egyedileg számozott és certifikáttal ellátott befektetési termékek. Nagyobb mennyiségű arany birtoklására tömbök szolgálnak. A piacon hozzáférhető tömbök forgalomképesség szempontjából nem egyformák. Léteznek gyártók, melyek nemzetközileg elismert minősítéssel rendelkeznek, ők szolgálják ki a tőzsdei kereskedelmet szabványos tömbökkel. Vannak olyan nemzetközileg elismert gyártók, akik nem szerepelnek az ún. good delivery list-en, de tömbjeik széleskörben ismertek. Az ilyen tömbök vételi felára kedvezőbb, mint a tőzsdei szállítók tömbjeié, visszaváltási feltételei azonban rosszabbak.

A tömbök harmadik kategóriáját azok a tömbök jelentik, amelyek kis szériában készülnek, nemzetközileg nem elismert gyártóművekben. Ezek a kereskedelem szempontjából gyakorlatilag arany félgyártmánynak tekinthetőek, eladáskor meg kell fizetni az analízis, a beolvasztás költségeit, mely az elfogadott tömbök esetén nem merül fel, hisz ezek a tömbök újra forgalomba kerülnek. (Az elmúlt évben, a növekvő piaci igény hatására több hazai gyártó vezetett be saját márkás tömböket. A hazai piac kezdődő kiábrándultságát részben pont az okozza, hogy a fél éve megvásárolt tömb értékesítésénél sokan nehézségekbe ütköztek.)

Tőzsdei forgalomban 350-430 unciás, minimum 995 ezrelék finomságú tömbök kerülnek. A világ számos értéktőzsdéjén folyik aranykereskedelem (a BÉT-re is bevezették, bár érdemi kereskedés eddig nem történt). A tőzsdei árfolyam adatokon túl a Londoni Nemesfémtőzsde (LBMA) naponta kétszer közzétesz a nemesfémekre vonatkozóan egy árfolyam adatot (fixing), ami a tőzsdén kívüli kereskedelem helyzetét is tükrözi.

Aranytömbök vételével és eladásával hazánkban csak kisszámú cég foglalkozik, de tőlünk nyugatra a piac sokkal likvidebb. Számos bank, érmekereskedő, ékszerész foglalkozik befektetési tömbök kereskedelmével.

Hazánkban, és az EU valamennyi államában a befektetési tömbök és aranyérmék ÁFA-mentesek. Kereskedelmük csak a Nemesfémvizsgáló és Hitelesítő Intézet engedélyével folytatható.

Termelés

A piacra kerülő arany 2/3-ad részét bányásszák, a fennmaradó részt az újrahasznosítás, valamint készletek értékesítése biztosítja.

Az elsődleges forrás (bányászat) gyakorlatilag egyidős az emberiséggel, már az egyiptomi időkben is nagyipari módszerekkel bányászták az aranyat. A kitermelés hosszú múltja miatt mára gyakorlatilag minden könnyen elérhető forrást letermeltek, napjainkban 1-2g/tonna aranytartalmú ércek termelése folyik. Az elmúlt századok során az aranylelőhelyeket igen részletesen feltérképezték, a világ legtávolabbi pontjain is, így teljességgel kizárható egy komoly mennyiséget adó újabb telep felfedezése.

Napjainkban a bányák gyakran 2-3000 méteres mélységben, a technológiai lehetőségek határán működnek. A tevékenység mindenféle további kiterjesztése a költségek drasztikus növekedésével járna. A termelés önköltsége 2009 első negyedévében 650-800 USD-ra tehetőek unciánként.

1970-ben a világ aranytermelésének 90%-a 4 országtól származott, 67%-a egyedül Dél-Afrikából. Mára a bányák kimerülése, és az egyre kisebb telepek termelésbe vonása miatt a termelés diverzifikálódott, egyetlen ország sem ad többet, mint a világtermelés 10%-a. Napjainkban évi 1 tonna hozamra sokszor érdemes bányát nyitni.

A világ éves termelése 2000-2002 között tetőzött, azóta kb. 10%-ot csökkent. A csökkenő tendencia jelenleg is tart, és középtávon (10 év) így is marad. (egy új bánya termelésbe vonása (lead time) 5-8 év).

A kínálati oldal felmérésénél nagyon fontos figyelembe venni, hogy a környezetvédelmi előírások szigorodása miatt bizonyos telepek letermelése megoldhatatlan lesz a jövőben, hasonló módon a munkavédelmi szabályok szigorodása miatt is több, elavult technológiát alkalmazó bánya költségei fognak drasztikusan növekedni.


Felhasználás

Az arany ipari célú felhasználása hosszú távon növekszik, 2007-ben 2%-os éves növekedést követően 465 tonnát tett ki. Az ipari felhasználás 2/3-át az elektronikai ipar használja. Ez a szektor jelentős növekedést mutat, és –tekintve, hogy az arany mással nem helyettesíthető- ez a növekedési tendencia várhatóan megmarad. A vegyipar felhasználása stagnál (85-90t/év), míg a fogászat/implantátum célú felhasználás csökken.


A felhasználás jóval jelentősebb volumene az ékszergyártás (2100 tonna 2008-ban). Az ékszercélú felhasználás 2005-ig növekedett, majd csökkenni kezdett, elsősorban a jelentős áremelkedés miatt. A világ ékszertermelésének kb. 1/3-a Indiában történik, a hindu hit az aranyat ugyanis misztikus tulajdonságokkal ruházza fel, így egy sor ünnep elképzelhetetlen ékszer ajándékozása nélkül. (A világ aranykészletének tizede Indiában található.)

Az ékszercélú felhasználás csökkenését elemzők átmenetinek tekintik, a gyors drágulás miatt inkább a gyártók raktárkészlet-csökkentésével magyarázzák, mint a vásárlás tartós visszafogásával. Indiát, mint a piac legjelentősebb szereplőjét struktúrális okok miatt a válság kevéssé érinti, és lélektani okok miatt sem tűnik valószínűnek a kereslet tartós csökkenése (a népesség növekedése pedig ellenkező irányba hat).

Az európai és amerikai ékszerpiacok szűkülése miatt a várakozások szerint az éves ékszercélú felhasználás egy alacsonyabb szinten, 1900-2100 tonnán várhatóan stabilizálódni fog, középtávon pedig enyhe bővülés várható az elhalasztott vásárlások miatt.


Alapok aranykészlete

A befektetési célú igények részben a keresletet, majd később, a kínálatot bővítik. Jelenleg a válság hatására mind az intézményi, mind a magánbefektetők az arany felé fordultak. További keresletnövekedést okozott az elmúlt évek jelentős árfolyam növekedése és a csökkenő kitermelési adatok által gerjesztett spekulatív nyomás.

A válságkezelő intézkedések között sok kormány is az aranytartalék-növelés mellett döntött, mások -épp ellenkezőleg- a meglévő készletek értékesítésével fedezik a többletkiadásokat. 2009-ben a piaci árakra jelentős hatást gyakorolt az IMF értékesítése is. A kormányszintű döntéseket a jelenlegi politikai helyzetben nehéz előrejelezni, és a piac nem elég likvid ahhoz, hogy a kormányok általi forgalomváltozásokat jelentős árfolyamváltozás nélkül elviselje. A kormányok arannyal kapcsolatos döntései csak utólag ismerhetőek meg, sokszor a tranzakciók akár évekig titokban maradnak, így ezek a hatások nehezen értékelhetőek.

A 2008-9-es évben az USA lakossága egy új jelenséggel találkozott: a felső-középosztály egyes tagjainak közel teljes vagyonvesztésével. Ilyen esemény náluk 1933 óta nem történt, a mai emberek ezt érzelmileg és tudatosan nagyon nehezen tudják feldolgozni, a politika is adós a megfelelő válasszal. Így egy olyan nyomás jött létre, ami mind a magánbefektetéseknél, mind az alapokkal kapcsolatos elvárásoknál fokozott biztonságot követel meg. Ez a nyomás valószínűleg hosszú távon fennmarad (az érintett korosztályok élete végéig mindenképpen), ezért középtávon is feltehető egy befektetési célú keresletnövekedés.

A kínálatot pedig a krízishelyzetbe került egyének végső tartalékainak (pl. ékszerek) értékesítése növelheti, ill. a válságot követő időszakban az, hogy a biztonságos megtakarításokat visszaforgatják a gazdaságba.

A történelem során sokáig értelmetlen volt aranyárfolyamról beszélni, hisz az arany volt az értékmérő, az arany lényegében egyet jelentett a pénzzel, és nem az aranyat mérték más árukhoz, hanem az áruk értékét fejezték ki aranyban. A nagy gazdasági világválságig, majd ismét az 1946-os Bretton Woods konferenciát követően a dollár árfolyamát az aranyhoz kötötték. Ez a rendszer 1971-ig tartott ("Nixon Shock"), amikor megszűnt a dollár aranyfedezete, azóta a piaci hatások szabják meg a nemesfém árát.



A nominális, és az infláció-korrigált aranyárfolyam

Az aranyárfolyam 1980-ban spekulatív hatások miatt szélsőségesen változott, de ezt követően az elmúlt évekig nyugalom, és kiegyensúlyozott ár jellemezte a piacot, mind rövid, mind középtávon. Az utóbbi 8-10 évben az arany -története során először- jelentős hasznot hajtott, sokszor a feltörekvő piacokkal versengő hozamokat produkált. 2008-ban, majd 2009-ben ismét elérte a lélektaninak számító 1000USD/ozt árfolyamot.





A jelentős növekedés mellett az elmúlt évtől jellemző az árfolyam szélsőségesen gyors változása, ugrálása. A jelenséget azzal szokták magyarázni, hogy mind a kereslet, mind a kínálat egy irányba változik, így nem tud egy biztonsági, egyensúlyi árfolyam stabilizálódni, viszonylag kis piaci változások is kibillentik a rendszert, sokszor 20-30 dollárral eltérő új árfolyamot határozva meg néhány perc alatt.




A kilengések ellenére megállapítható, hogy a 860-880-as árfolyam support-ként viselkedik, ez a szint kb. a közeli jövőre becsült kitermelési költségeknek megfelelő árszint, ami alatt a termelés visszafogása miatt valószínűleg pár hét alatt jelentős hiány alakulna ki.

Az elemzői várakozásokat az alábbi táblázat foglalja össze. Megállapítható, hogy középtávon az elemzők jelentős része a gazdaság élénkülése miatt némi árfolyameséssel számol, míg rövidtávon inkább emelkedést prognosztizálnak. Fontos megjegyezni, hogy drasztikus áresést senki nem tételez fel, és számos elemző akár a 2000USD fölötti árfolyamot sem zárja ki.



A legtöbb termékkel ellentétben az arany árfolyamát nem annyira a felhasználó ipar helyzete, mint inkább általánosságban a gazdaság állapota, a bizalom mértéke határozza meg. Az általános válság következtében az arany árfolyama általában növekszik.

Az árfolyam emelkedése melletti érvek:

A kitermelés egyértelmű csökkenése, melyet csak rövidtávon ellensúlyoz az ékszercélú felhasználás csökkenése.
Hosszútávon az ékszercélú felhasználás növekedése várható
A központi bankok várhatóan növelik az aranytartalékokat
A bizalomvesztés miatt a krízisbiztos befektetések iránti igény nő
Az egyetlen olyan befektetés, ami inflációs és deflációs körülmények között is stabil
Az orosz, kínai és arab országok dollár ellenes intézkedései keretében feltehetően aranykészleteket fognak vásárolni
Bármely 750-800USD alatti árfolyam a magas kitermelési költségek miatt automatikus hiányt generál
Az intézményi befektetők, nyugdíjalapok, valamint az olajtermelő országok várhatóan növelik az aranykészletet a portfólióikban
A válság elhúzódása, újabb pánikok az arany felé terelik a befektetőket
Sok ember szemében a hagyományos gazdaságpolitika és az aranyfedezet a lehetséges válasz a válságra
A jelenlegi árfolyam még messze elmarad az 1980-as csúcsárfolyamtól (inflációs korrekcióval)

Az arany árfolyamát csökkenthetik:

Csökkenő olajár
Profit-taking
Az ékszercélú felhasználás csökkenésével párhuzamosan jelentkező törtarany-kínálat növekedés
Általános elszegényedés miatti kereslet-csökkenés.
Meglátásunk szerint az aranyra nem annyira befektetési célként kell tekinteni, sokkal inkább úgy, mint minimális kockázatot jelentő értékőrző formára. A jelenlegi körülmények mellett nehéz olyan szcenáriót elképzelni, ami gyors árfolyam-csökkenést okozna. Másrészt sok ember a jelenlegi kiábrándult gazdasági helyzetben a fokozott biztonság-igény miatt az aranyhoz fordul, ami indukálhat árfolyam-emelkedést, így nem várt profitot is realizálhatunk.

Amennyiben bővebb tájékoztatást szeretne, ill. aktuális árakkal és rendelhető mennyiségekkel kapcsolatban érdeklődik, kérem írjon a következő e-mail címre:

laszlo.mark12@gmail.com

Megkeresésére csatoltan küldjük a legfrissebb árfolyam adatokat és további információt a vásárlási lehetőségről.

Az arany, mint befektetés, portfolió menedzselési eszköz

Érdemes elgondolkodni azon, vajon miért van az,hogy míg a pénzügyi megoldások egyre inkább immateriális jellegűek, az arany népszerűsége mégis töretlen maradt.

Miért van az,hogy a központi bankok szerte a világban tartalékuk nagy hányadát továbbra is aranybantartják?
Nemzetközi átlagban a központi bankok tartalékának 11-12%-a van aranyban, de az EU-ban például 25% feletti az arány, míg az USA-ban kb. 60%.

Érdemes megvizsgálni ennek az okait:

Kockázatmegosztás

Bármilyen portfolióról legyen is szó, ritkán van értelme tartalékot csak egyfajta eszközbenképezni.

Természetesen az arany ára is változik, ahogy a tőzsde és a tartalékvaluták kamatai
is.
A tartalékok kockázatmegosztásának stratégiája kevesebb veszélyt rejt, mintha csak
egyetlen eszközre alapozunk.

Gazdasági biztonság

Az arany olyan különleges befektetési instrumentum, ami nem valakivel szembeni követelést testesít meg, így értékét nem a kötelezett személy teljesítménye, helyzete határozza meg.

Közvetlenül egyik ország gazdasága, egyik pénznem inflálódása sem befolyásolja.
Az arany értéke hosszú távon vásárlóerejében rejlik, és ezért alkalmas a jegybanki tartalék szerepének betöltésre.

Fizikai biztonság

A külföldi értékpapírban tartott tartalékok sebezhetők, legrosszabb esetben a teljes vagyon befagyasztásának is ki vannak téve.
Az arany kevésbé rejt ilyen típusú kockázatot, amikor kell, rendelkezésre áll, biztosítja a teljes likviditást.

Váratlan nehézségek

Az arany a hadipénztár szerepét is betölti.
Az arany likvid és egyetemesen elfogadott fizetőeszköz, amennyiben egy vészhelyzetben lévő országnak likvid forrásra van szüksége.

Kölcsön esetén fedezetként is szolgálhat.

Bizalom

A társadalom bizalmát növeli, ha tudja, hogy a kormánya aranyat tart.
Néhány ország így fejezi ki a hazai valuta egyértelmű támogatását.
A hitelminősítő ügynökségek is helyeslik, ha egy ország tartalékportfoliójában arany is van.

Bevétel

Az aranyra gyakran mondják, hogy nem termel bevételt. Ez nem igaz.
Létezik arany-hitelpiac és az arany kereskedelme is generál profitot.
Az arany tartásával keletkeznek alternatív költségek, de egyéb előnyei kompenzálnak bármely ilyen költséget.

Biztosítás

Az arany alternatív költségét a biztosítási prémiummal szokták összehasonlítani.
Ez az ár,amelyet tudatosan fizetünk a védelem biztosításáért egy nagyon valószínűtlen, de mégis nagy kárt okozó esemény bekövetkezte ellen.
Ilyen esemény lehet a korábban már említett háború,erős inflációs hullám, a nemzetközi kereskedelem jelentős visszaesése, az ország nemzetközi elszigetelődése stb..

Az arany különbözősége más vagyontárgyaktól

Több tanulmány foglalkozott már az arany és más gazdasági változók, az arany és pénzügyi eszközök (indexek), valamint az arany és más áru kapcsolatával.
Az arany és a pénzügyi termékek, mint például a részvények hozama közötti pozitív korreláció hiánya közismert tény.

Egy, az aranyárakat és az USA makro ökonómiai és pénzügyi adatait elemző tanulmány ezzel kapcsolatosan az alábbi következtetéseket vonta le:

 A pénzügyi eszközök hozamai korrelálnak a makrogazdasági változókkal, azonban az
arany hozamának nincs statisztikailag szignifikánsnak mondható kapcsolata a GDPvel,
az inflációval, és a kamatlábakkal;

A makro ökonómiai tényezők változása sokkal erősebb hatást gyakorol más áru jellegű termékre (pl. alumínium, olaj, cink), mint az aranyra;


Míg az arany hozama nem, vagy minimális mértékben korrelál a részvény-, illetve
kötvényindexek hozamával, más áru esetében szignifikáns kapcsolat mutatható ki.

Befektetési alapok

Rugalmas befektetésekre vágyik? Szeretné a befektetését bármikor újra készpénzre konvertálni? Túllépne a bankbetéten? Lehet, hogy Ön is azok közé tartozik, akik szeretnének hosszabb távon megtakarítani, de ezzel együtt sem mernek egy 10 éves szerződési kötöttséget felvállalni?

Megoldásunk: befektetési alapok
Ma már hazánkból is befektethet a világ bármely pontján. Latin-Amerikától Japánig a befektetési lehetőségek teljes tárháza vált elérhetővé befektetési alapokon keresztül.
A befektetési alapok főbb jellemzői:
Egy adott befektetési alap több ezer, akár több tízezer befektető pénzét egyesítve kezeli
Nem egy adott részvénybe (pl. MOL, vagy OTP) fektet be, hanem - az előre meghatározott befektetési alapelvek mentén - a kockázatokat csökkentendő 30-100 különböző befektetéssel rendelkezik
Ezen befektetés megosztás révén Ön akár egy befektetési alappal is egy jól összeállított, nem egy adott részvényhez, vagy kötvényhez kötődő, kiegyensúlyozott megtakarítással bírhat